Sonho Seguro – 27/03/2024 11:25 – POR DENISE BUENO – Fonte: Artemis e agências internacionais

As perdas garantidas decorrentes do colapso da ponte Francis Scott Key depois que ela foi atingida por um navio porta-contêineres e a interrupção do porto de Baltimore podem totalizar até US$ 4 bilhões, disse a DBRS Morningstar em um relatório divulgado na quarta-feira.

Espera-se que o mercado de resseguros suporte o peso das perdas decorrentes do colapso da ponte Francis Scott Key, na cidade americana de Baltimore, depois que o navio porta-contêineres Dali atingiu uma de suas colunas de suporte, o que a agência de classificação AM Best disse que aumentará os desafios crescentes de disponibilidade de resseguro.

A seguradora de proteção e indenização marítima, Brittania P&I Club, confirmou que forneceu parte da cobertura para o navio porta-contêineres. Mas, com o mercado a antecipar o que poderá ser a maior perda de seguros marítimos desde o Costa Concordia, espera-se que as ramificações fluam para o capital de resseguro focado nas linhas especializadas e também para o retrocesso.

“Os resseguradores arcarão com a maior parte do custo segurado do colapso da ponte Francis Scott Key em Baltimore. A cobertura de responsabilidade para a maioria dos navios é fornecida por seguradoras de proteção e indenização conhecidas como P&I Clubs. O segmento de P&I é dominado pelos membros do Grupo Internacional de Clubes de P&I (Grupo Internacional), que seguram coletivamente aproximadamente 90% da tonelagem oceânica mundial”, comentou Matilde Jakobsen, diretora sênior de análise da AM Best.

Como parte dos acordos de pooling do Grupo Internacional, os clubes membros resseguram-se mutuamente partilhando créditos superiores a 10 milhões de dólares. Além disso, o grupo compra resseguros de excesso geral de perdas (GXL) de até US$ 3,1 bilhões no mercado aberto. “Embora o custo total do colapso da ponte e as reivindicações associadas não fiquem claros durante algum tempo, é provável que chegue a milhares de milhões de dólares – bem acima do ponto de fixação de 100 milhões de dólares para o contrato GXL”, acrescentou.

Como salienta Jakobsen, esta será uma perda da indústria do mercado marítimo que levará algum tempo a ser dissecada e as alegações poderão demorar algum tempo a vir à luz, à medida que as ramificações do acidente e o efeito no transporte vierem à luz.

O custo dos danos ao navio é um componente, mas a destruição e reconstrução da ponte Key provavelmente será mais cara. Foi relatado que a Aon intermediou a apólice da ponte, para sua construção, valor e substituição, mas espera-se que qualquer reclamação contra isso resulte em sub-rogação ao proprietário do navio e à política marítima, ao que parece. As notícias sugerem que o valor da ponte ronda os US$ 1,2 bilhão, embora não esteja claro quais os limites de cobertura em vigor.

Como disse Jakobsen, espera-se que o programa de resseguro do Grupo Internacional de Clubes de P&I seja utilizado para pagar sinistros (a AXA XL é apontada como líder nesta torre), o que verá as perdas amplamente espalhadas pelo painel relativamente grande que apoia esse acordo.

Mas espera-se que haja vias para reclamações através de outros canais de seguros, potencialmente com pedidos de responsabilidade por danos e mortes, cobertura para limpeza e reconstrução, mas também, e talvez nomeadamente, para custos contingentes de interrupção de negócios, o que poderia ser uma componente extensa da perda.

Embora a AM Best preveja bilhões de dólares em sinistros e perdas seguradas, são os impactos da interrupção dos negócios que podem fazer com que o custo final suba em espiral. O impacto econômico da destruição da ponte será significativo e prolongado, uma vez que a reconstrução de uma infra-estrutura como esta levará anos.

Jakobsen da AM Best declarou ainda: “As questões de seguro devido ao colapso da ponte levarão muito tempo para serem resolvidas e podem envolver diversas linhas, como propriedade, carga, responsabilidade, crédito comercial e interrupção contingente de negócios. A reclamação provavelmente envolverá várias seguradoras, resseguradoras, sub-rogação e questões legais e servirá para aumentar os desafios crescentes na disponibilidade de resseguros.”

É certamente um evento que pode afetar o apetite dos resseguradores e, se o impacto da interrupção dos negócios for significativo e puder ser reivindicado, poderá gerar uma perda maior para o capital de resseguro que apoia as seguradoras expostas. A importância disso também será determinada pelos termos em vigor em toda a rede de políticas envolvidas, tornando-se um incidente complexo para derivar qualquer tipo de quantidade de perda.

Com a expectativa de que a maior parte dos custos recaia sobre o setor de resseguros, isso significa que há uma chance de alguns fluirem para acordos de retrocessão. Além disso, os acordos de cotas compartilhadas podem, em última análise, assumir uma participação e isso pode incluir alguns dos sidecars de resseguros garantidos das principais resseguradoras que incluem cobertura para alguns negócios de linhas especializadas. A K-Cession da Hannover Re é um exemplo de uma estrutura terceirizada apoiada por investidores que incluiu a exposição marinha no passado.

Existem algumas outras linhas especializadas focadas em estratégias de títulos vinculados a seguros (ILS) que poderiam assumir alguma exposição, no entanto, prevê-se que esta seja pequena, dado que a maior parte desta perda parece destinada a recair sobre as resseguradoras que provavelmente reterão uma proporção significativa.

Em última análise, qualquer impacto no mercado de ILS causado por essa perda seria esperado no lado retro e secundário. Mas, mesmo assim, o número de pontos onde a exposição pode vazar e certas estruturas de ILS ficam expostas é provavelmente relativamente limitado e isso provavelmente será prejudicial principalmente para eles, em vez de especialmente impactante.